星空体育,星空体育官方网站,星空体育APP下载本周市场复盘：主动权益基金仓位达到年内高位，通信行业仓位配比持续上升。上周市场宽基指数普遍上涨，上证指数突破3700点，达到年内高位。结构方面，TMT行业表现强势，银行、煤炭等红利类行业表现偏弱。从资金流趋势来看，近期主动权益公募连续增仓，整体仓位达到年内高位，偏谨慎的固收+基金近期也在持续上调仓位。风格方面，公募基金近期着重于成长板块的配置，且向小市值方向切换。行业方面，公募基金对于通信行业较为看好，为近三月以来增仓最多的行业；在消费板块上配比有所下降，食品饮料行业配置比例已达到近年来低位。根据市场资金趋势，我们建议在配置上向成长板块转移。

　　公募基金：主动权益基金仓位持续上调至年内高位。上周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值3.47%。基金总数为4468，上涨数目为3990，占比达到89.30%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是永赢数字经济智选混合A、国投瑞银进宝灵活配置混合、国投瑞银先进制造混合、国投瑞银新能源混合A、国投瑞银产业趋势混合A，一周净值涨跌幅分别是18.81%、17.88%、17.34%、17.29%、17.01%。

　　从整体仓位来看，截至2025/8/15，主动权益型基金的平均仓位约为89.14%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为91.41%（较前一周上升0.86pct），偏股混合型基金的平均仓位约为88.93%（较前一周上升1.90pct），配置型基金的平均仓位约为88.23%（较前一周上升2.61pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.48%，较前一周上升0.43pct。

　　从风格仓位来看，近期公募基金主要配置于小盘成长风格。截至2025/8/15，主动偏股型基金大盘成长仓位27.52%（较前一周上升0.19pct），大盘价值仓位9.4%（较前一周下降0.69pct），中盘成长仓位9.51%（较前一周下降0.37pct），中盘价值仓位5.96%（较前一周上升0.3pct），小盘成长仓位43%（较前一周上升1.06pct），小盘价值仓位4.62%（较前一周下降0.5pct）。

　　从行业仓位来看，从持股市值加权平均值来看，上周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有通信（约6.19%，较前一周提升0.86pct）、有色金属（约4.31%，较前一周提升0.42pct）、石油石化（约1.17%，较前一周提升0.33pct）、综合（约0.52%，较前一周提升0.30pct）、房地产（约1.03%，较前一周提升0.24pct），配比下调较多的行业有食品饮料（约3.96%，较前一周下降0.62pct）、电子（约15.99%，较前一周下降0.54pct）、国防军工（约5.05%，较前一周下降0.52pct）、银行（约3.57%，较前一周下降0.43pct）、纺织服装（约1.09%，较前一周下降0.32pct）。

　　主力/主动资金流向：主力资金流：上周主力净流入非银、电子，流出国防军工、机械。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：东方财富、天风证券、宁德时代、寒武纪、歌尔股份等。主力净流出&中小单净流入：内蒙一机、长城军工、航天科技、山河智能、宁波韵升等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：非银行金融、电子、电力设备及新能源、家电、综合金融等。主力净流出&中小单净流入：国防军工、机械、医药、传媒、基础化工等。主动资金流：上周主动资金净流入非银、电子。（1）个股：主动资金更看好东方财富、同花顺、中信证券、新易盛、天风证券等标的，中国电建、京东方A、招商银行、中国银行、江苏银行等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银行金融、电子、计算机、通信、有色金属等；流出较多的行业有：机械、国防军工、银行、电力及公用事业、医药等。

　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。

　　主动权益基金仓位达到年内高位，通信行业仓位配比持续上升。上周市场宽基指数普遍上涨，上证指数突破3700点，达到年内高位。结构方面，TMT行业表现强势，银行、煤炭等红利类行业表现偏弱。从资金流趋势来看，近期主动权益公募连续增仓，整体仓位达到年内高位，偏谨慎的固收+基金近期也在持续上调仓位。风格方面，公募基金近期着重于成长板块的配置，且向小市值方向切换。行业方面，公募基金对于通信行业较为看好，为近三月以来增仓最多的行业；在消费板块上配比有所下降，食品饮料行业配置比例已达到近年来低位。根据市场资金趋势，我们建议在配置上向成长板块转移。

　　宽基指数表现回顾：上周（2025/8/11-2025/8/15）A股各宽基指数普遍上涨，创业板指上涨较多。截至2025/8/15，上证指数报收3696.77点，周涨跌幅约1.70%；深证成指报收11634.67点，周涨跌幅约4.55%；创业板指报收2534.22点，周涨跌幅约8.58%；沪深300报收4202.35点，周涨跌幅约2.37%。

　　行业指数表现回顾：上周（2025/8/11-2025/8/15）TMT、非银行业表现较优。周涨跌幅排名居前的行业有通信、综合金融、非银行金融、电子、计算机等，收益率依次为7.11%、7.07%、6.57%、6.44%、6.31%；周涨跌幅排名靠后的行业包括银行、钢铁、纺织服装、煤炭、建筑等，收益率依次为-3.22%、-2.00%、-1.36%、-0.77%、-0.59%。

　　上周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值3.47%。基金总数为4468，上涨数目为3990，占比达到89.30%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是永赢数字经济智选混合A、国投瑞银进宝灵活配置混合、国投瑞银先进制造混合、国投瑞银新能源混合A、国投瑞银产业趋势混合A，一周净值涨跌幅分别是18.81%、17.88%、17.34%、17.29%、17.01%。

　　截至2025/8/15，主动权益型基金的平均仓位约为89.14%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为91.41%（较前一周上升0.86pct），偏股混合型基金的平均仓位约为88.93%（较前一周上升1.90pct），配置型基金的平均仓位约为88.23%（较前一周上升2.61pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.48%，较前一周上升0.43pct。

　　近期公募基金主要配置于小盘成长风格。截至2025/8/15，主动偏股型基金大盘成长仓位27.52%（较前一周上升0.19pct），大盘价值仓位9.4%（较前一周下降0.69pct），中盘成长仓位9.51%（较前一周下降0.37pct），中盘价值仓位5.96%（较前一周上升0.3pct），小盘成长仓位43%（较前一周上升1.06pct），小盘价值仓位4.62%（较前一周下降0.5pct）。

　　从持股市值加权平均值来看，上周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有通信（约6.19%，较前一周提升0.86pct）、有色金属（约4.31%，较前一周提升0.42pct）、石油石化（约1.17%，较前一周提升0.33pct）、综合（约0.52%，较前一周提升0.30pct）、房地产（约1.03%，较前一周提升0.24pct），配比下调较多的行业有食品饮料（约3.96%，较前一周下降0.62pct）、电子（约15.99%，较前一周下降0.54pct）、国防军工（约5.05%，较前一周下降0.52pct）、银行（约3.57%，较前一周下降0.43pct）、纺织服装（约1.09%，较前一周下降0.32pct）。

　　基于绩优基金持仓倾向的边际变化，我们研发了相应行业轮动模型并予以及时跟踪。上周绩优基金超配的行业包括有色金属、电力及公用事业、国防军工、纺织服装、机械等，绩优基金配置在向制造及TMT迁移。

　　上周（2025/8/11-2025/8/15），境内股票ETF资金合计净流出约237.99亿元，合计规模为32099.3亿元；跨境ETF合计净流入约163.35亿元，合计规模为7106亿元；债券ETF合计净流入约126.33亿元，合计规模为5412.7亿元；商品ETF合计净流出约17.19亿元，合计规模为1530.03亿元。

　　宽基ETF方面，上周资金净流出约86.24亿元，合计规模为22923.5亿元。其中，净流入较多的产品为华夏上证50ETF、南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、南方中证500ETF，净流入金额分别为42.12亿元、24.72亿元、19.91亿元、11.29亿元、9.96亿元。

　　行业ETF方面，上周资金净流出约127.78亿元，合计规模为6981.93亿元。其中，TMT净流出149.22亿元，金融净流出19.03亿元，消费净流入29.22亿元，周期制造净流入11.26亿元。

　　风格主题ETF方面，上周资金净流出约23.96亿元，合计规模为6292.64亿元。其中，风格ETF净流入1.69亿元，合计规模为1350.69亿元；主题ETF净流出25.65亿元，合计规模为843.18亿元。上周净流入相对较多的产品包括南方中证国新港股通央企红利ETF、华夏中证信息技术应用创新产业ETF。

　　境外指数ETF方面，上周资金净流入约163.35亿元，合计规模为7106亿元。

　　上周境内新成立基金数目共计19只，主动权益型基金新发总份额约为26.08亿份，为近 1 年82.60%分位。今年以来，主动权益型基金新发171只，规模合计约681.02亿元，约为2024年同期水平的130.65%；被动权益型基金新发356只，规模合计1841.03亿元，约为2024年同期水平的320.38%。

　　本章的统计基于同花顺对主力资金的划分，标准如下：（1）特大单：成交量在20万股以上，或成交金额在100 万元以上的成交单；（2）大单：成交量在6万股到20万股之间，或成交金额在30万到100万之间，或成交量占 流通盘0.1%的成交单；（3）中单：成交量在1万股与6万股之间，或成交金额在5万到30万之间的成交单；（4）小单：成交量在1万股以下，或成交金额在5万元以下的成交单。

　　主力资金流：上周主力净流入非银、电子，流出国防军工、机械。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：东方财富、天风证券、宁德时代、寒武纪、歌尔股份等。主力净流出&中小单净流入：内蒙一机、长城军工、航天科技、山河智能、宁波韵升等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：非银行金融、电子、电力设备及新能源、家电、综合金融等。主力净流出&中小单净流入：国防军工、机械、医药、传媒、基础化工等。主动资金流：上周主动资金净流入非银、电子。（1）个股：主动资金更看好东方财富、同花顺、中信证券、新易盛、天风证券等标的，中国电建、京东方A、招商银行、中国银行、江苏银行等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银行金融、电子、计算机、通信、有色金属等；流出较多的行业有：机械、国防军工、银行、电力及公用事业、医药等。

　　上周境内新成立基金数量共计19只，包括股票型基金12只、债券型基金3只、混合型基金4只、发行总份额为71.10亿元，发行规模较大的基金包括中欧核心智选A、华安恒生港股通科技主题ETF、鹏华上证科创板人工智能ETF等，规模依次为21.17亿元、14.53亿元、8.07亿元。

　　上周境内新发行33只基金，包括股票型基金24只、债券型基金2只、混合型基金4只、FOF基金2只、国际(QDII)基金1只。

　　本文源自报告《量化市场追踪周报2025W33：主动权益基金仓位达到年内高位，通信行业仓位持续上升》

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