星空体育,星空体育官方网站,星空体育APP下载年最有可能上天的三大板块，不整那些“市盈率”“边际成本”的高深黑话，就说人话，讲明白钱该往哪儿跑！

　　先说科技，它就像班里那个常年第一的学霸，别人考90都欢呼雀跃，它考98还皱眉说“发挥失常”。没错，科技依然是C位担当，但别再指望闭眼all in就能躺赢了，现在它已经从“大家一起嗨”进入“学霸分层赛”。

　　AI还是那个香饽饽。英伟达财报一出，直接原地起飞，GPU比春运火车票还难抢！光模块、存储芯片这些“数字基建工”，需求硬得像钢筋——你知道吗，一个AI机柜耗电猛增不说，连铜都得多用三倍，简直是“算力吞金兽”本兽！

　　还有更离谱的：脑机接口都快能让人用意念发朋友圈了，自动驾驶也开始接单赚钱，AI医疗也不再是PPT，真有人靠它看病拿订单了！所以记住一句话：有技术+有订单的，叫潜力股；只会喊口号的，叫韭菜预备役。

　　当然，估值也不是没风险。有些公司股价飞得比风筝还高，风一停，啪叽摔地上。但好消息是，头部企业利润也在涨，泡沫被慢慢挤掉，PE都降到50倍以下了——虽然还是贵，但至少不是“我奶奶存钱罐砸了都买不起”的那种贵。

　　总结一下：科技这条主线不能丢，但要挑“实打实干活”的，别碰那些只会蹭热点、名字带“智能”的空气标的。不然你以为你是投资，其实你是给别人的豪华游轮买了张船票。

　　再来看新能源，它这几年过得像极了打工人的日常：卷得要死，内耗严重。光伏厂子一度打得头破血流，价格战打得比双十一还狠。但2026年，终于迎来转机——卷不动了，大家决定换个赛道卷！

　　储能突然成了全村的希望。全球储能电池出货量暴涨75%，每三个锂电池里就有一个去了储能站。碳酸锂库存只剩18天，相当于你冰箱里的可乐只剩半罐，下一波补货还得等，你说急不急？

　　另一边，光伏也不再拼谁便宜了，开始秀肌肉：TOPCon、HJT这些新技术一上场，立马溢价卖出，高端局走起！而且兄弟们纷纷“出海淘金”，欧洲市场占有率干到40%以上，国内卷不动？那就去海外当大哥！

　　不过友情提示：宁德时代和比亚迪已经成了“供应链霸主”，二线厂商想活命，必须抱紧整车厂大腿，不然分分钟被淘汰出局。这局面，就像学校食堂打饭，你不跟班长混，连鸡腿影子都看不到。

　　最后登场的是有色金属，它们以前总被人说是“周期难、周期难”——涨起来疯，跌起来狠，情绪全看全球经济脸色。但2026年，它们突然宣布：“我要转型做稳重成熟男！”

　　铜，现在不只是电线材料，更是AI时代的“硬通货”。电网要建，数据中心要搭，一台AI服务器耗铜量是过去的三倍，铜矿工人加班加到怀疑人生。南美那边罢工不断，供应还不稳定，你说这价格能不躁动？

　　铝也不简单，产能有天花板，再加上光伏边框需求蹭蹭涨，简直是“环保+科技”双buff加持。云南水电虽然偶尔闹脾气，但整体不影响它走上人生快车道。

　　黄金白银更牛了，避险属性还在，现在连光伏都要用银浆导电，需求端直接多了一条腿走路。美联储降息节奏一变，金价可能嗖地窜上去——这时候你就会懂什么叫“乱世黄金，盛世比特币”。

　　还有个小惊喜：地缘冲突让钨、稀土、钴这些“战略资源”重新被翻牌。国家一看，这玩意儿卡脖子可不行，赶紧囤！紫金矿业这种龙头已经开始扩产17%，妥妥的国家队预备役。

　　操作建议很简单：回调时悄悄布局铜铝金银，小金属盯紧稀土配额政策，别等到消息满天飞才冲进去当接盘侠。

　　2026年的市场像是个慢炖火锅，火候不大不小，味道越煮越浓。机构都说这是“盈利驱动型慢牛”，不是那种一夜暴富的癫狂模式，而是靠真本事赚钱的时代。所以别总想着一把梭哈翻身做主人，定投才是普通人对抗波动的秘密武器。就像每天给自己存一杯奶茶钱，时间一长，也能换台电动车。

　　2026年三大板块均具备明确的景气支撑：科技板块结构性牛市延续，聚焦业绩兑现的龙头企业；新能源供需格局结构性持续好转，储能、深远海风电、钙钛矿光伏是核心亮点；有色金属在多重逻辑共振下强势格局大概率延续，细分品种分化显著。投资者需关注各板块核心驱动因素的变化，把握结构性机遇的同时，警惕阶段性波动风险。

　　骑牛看熊更加看好科技互联网作为核心投资主线，核心投资逻辑可概括为流动性支撑、产业兑现、政策共振四大核心维度，具体拆解如下：

　　外部来看，美联储2026年降息节奏或加快，A股面临的外部约束大幅减弱，海外资金环境更趋友好，科技互联网作为高成长板块易吸引外资流入；内部而言，国内货币政策将持续为经济高质量发展与产业升级提供支持，维持流动性合理充裕，有效提升市场风险偏好，为科技互联网板块的估值修复与提升创造有利条件。

　　当前AI产业相当于1997-1998年的互联网发展阶段，尚未进入泡沫破裂阶段，且产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移，成为科技互联网的核心增长引擎：一方面，AI在内容、社交、娱乐及千行百业的赋能已进入商业化落地阶段，贴近C端用户或赋能B端企业的应用更容易形成清晰商业模式和盈利增长点；另一方面，全球AI产业将从以模型训练为主，过渡到训练与推理应用并存的阶段，推理端消耗tokens的爆发式增长将带动相关软件、硬件需求刚性提升。

　　国内“人工智能+” 行动纵深推进，叠加大基金三期等政策支持，算力、半导体、消费电子、人形机器人等核心领域受技术突破与需求扩张双重驱动，成为机构重点关注主线G、商业航天、智能体等新兴赛道技术迭代加速，产业趋势渐明，有望催生跨行业投资机会。此外，部分供应链环节可能出现显著供需缺口，为国产科技互联网企业切入全球供应链提供契机。

　　2026年科技互联网行情将呈现显著 “龙头集中” 特征，市场资源向少数具备真实、持续业绩兑现能力的成长龙头集中。这类龙头作为全球AI产业核心供应链关键环节，凭借技术壁垒与客户黏性实现高确定性增长，且投资逻辑深度聚焦基本面，只要估值未过度透支成长性，便具备坚实支撑。

　　骑牛看熊比较看好泉果竞争优势混合C(026278)，它是泉果基金旗下2026年1月13日新发行的混合型基金（C类份额），拟任基金经理为具备丰富投研经验的刚登峰。本文将从投资优势、持有逻辑两大核心问题切入，结合产品特性与市场环境，分析其是否值得买入。

　　该基金的投资优势集中体现在基金经理能力、投资框架、产品设计及管理人背景四大维度，形成了“优质管理+科学策略+友好设计”的综合优势：

　　拟任基金经理刚登峰拥有16年证券从业经验和11年投资管理经验，曾任东方红资产管理核心投研岗位，现任泉果基金董事总经理、研究部总经理。

　　其当前管理的泉果思源三年持有期基金（A类：018329）表现亮眼，截至2025年12月31日，任期回报达22.25%，2025年全年收益30.37%，显著跑赢同期业绩基准的15.65%，超额收益突出；在牛市行情中弹性强劲，2025年1季度、8-9月等上涨阶段进攻属性明显，同时风险控制能力较好，2024年9月30日-2025年9月30日期间最大回撤-13.76%，大幅优于沪深300指数的-21.04%。

　　此外，其投资换手率低于同类平均，个股持有周期长，2023年三季度泉果思源三年期成立时的前十大重仓股中，有四家持续持有至2025年三季度，体现出扎实的选股能力与长期投资定力。

　　刚登峰的投资框架可概括为“具有中观产业视角的质量成长风格”，经过多轮牛熊迭代已趋于成熟。核心特点包括：一是聚焦高质量公司，以高ROE、优质管理层为核心筛选标准，规避选股损耗，通过企业价值增长获取收益而非投机交易。

　　二是注重成长的可持续性，不盲目追逐低估值或高估值品种，而是选择盈利能持续增长且估值性价比合理的标的，从数据来看，连续5年利润增速10%以上的公司占比仅1.32%，其严苛筛选能有效聚焦优质标的。

　　三是中观产业逻辑辅助选股，结合产业周期与趋势判断标的成长空间，当前重点覆盖AI相关、新能源周期回归、消费人口红利、供给侧改革周期品四大产业方向，形成广泛的超额收益来源。

　　四是行业分散均衡，个股集中度较高，既通过多行业配置（如电动车、互联网、消费电子等）降低最大回撤，实现“东边不亮西边亮”的效果，又通过集中持仓优质标的放大收益弹性，2025年三季度泉果思源三年期前十大重仓集中度已提升至58.67%，同时港股配置比例达24.53%，拓宽了投资边界。

　　作为C类份额，该基金不收取认购、申购费用，仅收取0.40%的年销售服务费，且赎回规则灵活：持有期限不足7日赎回费1.50%，7日≤持有期限＜30日赎回费0.50%，持有满30日赎回费为0。这种设计对于中短期持有或定投的投资者而言，能有效降低交易成本，提升资金使用效率。

　　同时，基金投资范围覆盖A股（主板、创业板、科创板等）、港股通标的、债券、资产支持证券及衍生品等，股票资产占比60%-95%（港股通标的占股票资产0%-50%），既能通过高股票仓位把握权益市场机会，又能通过债券、现金等配置控制风险，兼顾进攻性与稳健性。

　　泉果基金的三位创始人王国斌、任莉和姜荷泽均为行业资深人士，核心团队曾全建制转入东方红资管，搭建了成熟的投研机制与团队体系。刚登峰作为研究部总经理，能依托公司全行业研究资源，进一步强化对各板块标的的研判能力，为投资决策提供坚实支撑，这也是其行业覆盖广泛且选股精准的重要保障。

　　该基金的持有逻辑本质是“依托优质管理能力，在产业趋势明确的优质赛道中，通过长期陪伴高质量企业成长，获取跨越周期的稳健收益”，具体可拆解为三个层面：

　　基金的核心投资逻辑是“赚企业价值增长的钱”，通过筛选具备长期竞争优势的上市公司，伴随企业业绩持续增长实现资产增值。从市场规律来看，具备高ROE、优秀管理层和稳固竞争格局的企业，在经济周期波动中更易穿越周期，长期收益确定性更强。刚登峰的低换手率、长期持仓策略，正是为了充分享受这类企业的价值兑现过程，避免因短期交易错失长期收益。

　　当前宏观经济转型接近完成，资本市场迎来新周期，产业层面分化显著，具备清晰趋势的赛道更易诞生优质投资机会。基金通过中观产业分析，聚焦AI、新能源、新兴消费等符合时代发展趋势的领域，这些领域要么受益于技术革新（如AI相关消费电子），要么受益于政策支持（如双碳背景下的新能源），要么受益于人口结构变化（如年轻人、女性消费），产业成长空间广阔，能为组合提供持续的收益支撑。同时，港股市场的配置的能捕捉A股之外的优质标的机会，进一步丰富收益来源。

　　从市场环境来看，2025年主动权益基金已重新跑赢宽基指数（万得偏股混合指数收益率28.06% vs沪深300指数14.30%），当前市场位置整体易涨难跌，主动权益基金有望迎来回归周期，具备布局价值。从产品特性来看，C类份额的低成本设计、灵活赎回规则，适配投资者在当前市场环境下的中短期配置或长期定投需求，既能通过基金经理的专业能力把握结构性机会，又能根据市场变化灵活调整持仓，平衡收益与流动性。

　　骑牛看熊认为泉果竞争优势混合C(026278)适合买入的投资者主要有3类：

　　一是具备中高风险承受能力的投资者：该基金为混合型基金，股票资产占比最高达95%，且投资港股通标的，面临市场波动、汇率波动等风险，预期风险和收益低于股票型基金但高于债券型、货币市场基金，适合能接受15%-20%年化波动率及阶段性回撤的投资者。

　　二是投资期限匹配的投资者：尽管C类份额赎回灵活，但基金经理的投资策略更偏向长期，建议至少持有3-6个月以上，避免短期赎回产生较高费用，长期持有（1年以上）更能体现其选股与产业趋势把握能力。

　　三是认可质量成长风格、寻求结构性机会的投资者：若投资者看好AI、新能源、新兴消费等产业趋势，且认同长期陪伴优质企业成长的投资理念，该基金可作为核心配置或卫星配置纳入组合。四是偏好低成本、灵活配置的投资者：C类份额无申购费的设计，适合定投或分批次加仓，能有效降低择时难度与交易成本。

　　泉果竞争优势混合C(026278)的核心优势在于基金经理的深厚投研能力与成熟投资框架、友好的产品设计及强大的管理人背景，其持有逻辑聚焦优质企业长期价值与产业趋势红利，适合中高风险承受能力、认可质量成长风格且投资期限匹配的投资者。$泉果竞争优势混合C$对于符合条件的投资者，可将其作为权益类资产配置的一部分，通过长期持有或定投分散风险。

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