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　　重要提示： 请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  主要观点：  本周 Ａ股市场急转直下， 沪深两市分别下跌 ３．３３％ 和 ３．８ ０％ ， 各类规模指数均有较大程度跌幅。 以医药生物以及食品饮料为代表的消费类行业相对抗跌， 而信息技术、 机械设备等行业跌幅较为惨重。 股债两市上演“跷跷板” 效应， Ａ股市场的重幅下挫和央行的加息，催生了债市慢牛行情的升温。  近五个交易日内指数型基金整体下跌 ３．３０ ％ ， 小盘类指数基金跌幅超过 ４ ％ 。 股票型和混合型基金同期跌幅分别为 ２．６ １％ 和 ２．１５％ 。 债券型基金平均收益率为－ ０．０３％ ， 虽然债市上扬， 但债券基金中部分参与股票市场操作， 使整体收益率呈现负...

　　重要提示： 请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  主要观点：  本周 Ａ股市场急转直下， 沪深两市分别下跌 ３．３３％ 和 ３．８ ０％ ， 各类规模指数均有较大程度跌幅。 以医药生物以及食品饮料为代表的消费类行业相对抗跌， 而信息技术、 机械设备等行业跌幅较为惨重。 股债两市上演“跷跷板” 效应， Ａ股市场的重幅下挫和央行的加息，催生了债市慢牛行情的升温。  近五个交易日内指数型基金整体下跌 ３．３０ ％ ， 小盘类指数基金跌幅超过 ４ ％ 。 股票型和混合型基金同期跌幅分别为 ２．６ １％ 和 ２．１５％ 。 债券型基金平均收益率为－ ０．０３％ ， 虽然债市上扬， 但债券基金中部分参与股票市场操作， 使整体收益率呈现负值。 Ｑ Ｄ ＩＩ 基金本期下跌１．８６％ 。  本期被动跟踪指数的 Ｅ Ｔ Ｆ基金二级市场交易价格平均下跌 ２．９ ９ ％ ，平均净值收益率为－ ３．３８％ 。 Ｌ Ｏ Ｆ 基金平均净值收益率为－ １．７ ７ ％ ， 二级市场价格平均跌幅为 １．９ ９ ％ 。 本期多数传统封闭式基金二级市场价格整体下跌， 平均跌幅为 １．１７ ％ ， 仅两只基金取得正收益： 基金普丰和基金金泰。  本期 Ａ股市场连续走低， 带动分级股票型基金净值普遍下跌， 二十三只分级股票型基金净值平均下跌 ３．０３％ 。 小盘风格品种净值表现较为落后， 主动管理型分级股基因仓位优势以及重仓股较为抗跌而本期跌幅相对较小， 中欧盛世成长、 估值优势、 瑞福分级、 南方新兴消费本期五日累计净值跌幅分别为 ０．３０％ 、 １．１５％ 、 １．７ ６％ 、 １．７ ７ ％ 。  在母基金净值全面走低的情况下， 二十三只激进份额平均净值跌幅达到 ５．８７ ％ 。 申万进取、 银华鑫利、 信诚 ５００ Ｂ 、 银华锐进在较高的杠杆率作用下， 五日累计净值跌幅分别达到 １３．５５％ 、 １０．４ ２％ 、 ９ ．３５％ 、８．７ ５％ 。 从二级市场表现来看， 受基金净值表现低迷影响， 激进份额中仅中欧盛世成长 Ｂ市价上涨 ０ ．２％ ， 二十三只激进份额（其中瑞福进取停牌） 平均价格跌幅达到 ５．５２％ ， 整体溢价率水平略有升高，市价表现落后的激进份额多为净值跌幅较大且溢价率较高的品种。  本期分级股基稳健份额市价大多上扬， 央行于 ６月 ７日宣布降息，稳健份额本年的约定收益率仍以年初的基准利率为准， 分级股基 Ａ类份额中长期投资价值凸显。 最近一年基金走势图 高琛 执业证书编号： S01 -1968 杨志远 执业证书编号： S02 -1971 日 期： 2012 年 6 月 9 日 报告编号： 相关报告： 债券市场继续上扬 分级股稳健份额具备长期投资价值 基金市场周报（2012. 6. 16. 7）